Metaldaily.ru/Новости - 07.11.2006

"ФИНАМ" отмечает значительный потенциал роста у акций "Синарского трубного завода".

07.11.2006 - 14:38

ИК "ФИНАМ" присвоила акциям "Синарского трубного завода" (СНТЗ) рекомендацию "Покупать". По оценкам аналитиков инвестиционной компании, справедливая цена этих ценных бумаг составляет 153,5 доллара за штуку. Занимаемая предприятием перспективная ниша бесшовных труб, а также успешное IPO ТМК могут обеспечить акциям СНТЗ значительный рост котировок, потенциал которого составляет 53,5%.

ОАО "Синарский трубный завод" (г. Каменск-Уральский Свердловской области), входит в "Трубную металлургическую компанию" (ТМК), которой принадлежит 92,4% акций завода. В свободном обращении находятся 7,6% акций. Отгрузка труб за 9 месяцев 2006 г. составила 438,6 тыс. тонн, в том числе на экспорт – 67,8 тыс. тонн. По итогам 2005 г. выручка завода составила 583,7 млн. долларов, чистая прибыль – 50,7 млн. долларов. По прогнозам на 2006 г., чистая прибыль завода вырастет в 2 раза по сравнению с 2005 г. и составит 103 млн. долларов.

"Трубный сектор в настоящее время находится на подъеме, высокий спрос на продукцию позволяет компаниям получать хорошие прибыли, рентабельность бизнеса растет. Особенно выделяются производители бесшовных труб, к коим относится СНТЗ, являясь наиболее недооцененной трубной компанией. Дополнительно "повышательное давление" на ценные бумаги данного предприятия окажет успешное IPO ТМК", – считает аналитик ИК "ФИНАМ" Наталья Кочешкова.

Что касается операционной деятельности, то наряду с ростом доходов компания демонстрирует также сокращение затрат при низких капитальных вложениях, отмечают в аналитическом отделе "ФИНАМа". В результате реализации программы модернизации производства на заводах ТМК, СНТЗ будет получать сырье с других предприятий холдинга, не тратя на эту модернизацию собственные средства.

В то же время г-жа Кочешкова обращает внимание инвесторов на зависимость компании от политики холдинга. "СНТЗ входит в ТМК, которой принадлежит 92,4% акций завода, что создает риски для миноритарных акционеров, которые не могут существенно влиять на принятие решений", – указывает г-жа Кочешкова.

Исходя из сравнительных рыночных коэффициентов, СНТЗ выглядит наиболее недооцененным по отношению к компаниям-аналогам. Справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Синарского завода" - 153,5 долларов, что предполагает потенциал роста в размере 53,5%.

-- INFOLine, ИА (по материалам компании)

Источник: www.advis.ru