Metaldaily.ru/Новости - 29.01.2009

Пумпянский займет $ 1,1 млрд в Газпромбанке. "УралПолит.Ru". 29 января 2009

29.01.2009 - 12:44

Средства будут потрачены на погашение долгов ТМК

ТМК получит несколько кредитов в Газпромбанке на общую сумму $ 1,1 млрд, чтобы расплатиться с частью долгов, которые накопилось у компании на $ 3 млрд. Банк готов дать деньги сроком на 2,5 – 3 года, взяв в залог неконтрольный блокпакет акций трубной компании стоимостью, по котировкам на LSE, около $ 190 млн. Помимо этого, залогом немаржинального кредита будут 25 % акций Волжского трубного завода.

Напомним, долги в размере $ 3 млрд образовались в основном из-за краткосрочных займов. Часть из них возникла в результате приобретения в 2008 году некоторых активов канадской металлургической компании Ipsco за $1,2 млрд. Долги стали одной из основных проблем компании во время кризиса, это отразилось и на ее оценке: за прошлый год капитализация ТМК упала в 10 раз. Часть долга по Ipsco Пумпянский рефинансировал еще летом 2008 года, выпустив евробонды на $ 600 млн. Осенью и зимой того же года он привлек краткосрочные кредиты в ВТБ и Сбербанкена сумму около 17,5 млрд руб.

Аналитик по металлургии инвестиционного банка "ЮниКредит Атон" Георгий Буженица рассказал, что $1,1 млрд хватит, чтобы отдать "Евразу" $500 млн, которые ТМК договорилась перечислять в рассрочку за 49 % акций NS Group ("дочка" Ipsco, в которой ТМК владеет 51 % акций). "Осенью 2009 года Пумпянский планирует ее полностью выкупить, поэтому и запросил такой большой кредит в Газпромбанке", – полагает Георгий Буженица. Остальные деньги пойдут, по его словам, на выплату еще $600 млн кредита, который компания получала в 2008 году под покупку американских активов Ipsco. "Им останется погасить евробонды на $300 млн и почти на $800 млн. Однако на погашение второго пакета еще есть время до 2011 года. Остальные займы ТМК – это возобновляемые кредитные линии в российских банках, здесь особых проблем нет", – отметил аналитик.

По мнению Георгия Буженицы, капитализация компании сильно уменьшилась по сравнению с прошлым годом. "Совсем недавно совокупная стоимость акций составляла $700 млн. За последние дни наблюдается рост стоимости акций, капитализация составляет $755 млн, возможно эта цифра увеличится в ближайшее время до $800 млн", – предполагает Георгий Буженица.

Как сообщил аналитик инвестиционной компании "Брокеркредитсервис" Олег Петропавловский , пока ставка по кредиту Газпромбанка неизвестна, но в любом случае она будет не меньше 15 %. По его словам, за последние три месяца ТМК срочно нужно было найти около $1,5 млрд, что сторонним наблюдателям казалось почти нереальным. В противном случае увеличивался риск дефолта. "Сейчас они нашли большую часть средств на выплату долгов и рефинансировали их на более длительный срок, соответственно риск дефолта снизился", – рассказал аналитик ИК "Брокеркредитсервис". По его данным, внутренняя капитализация компании не изменится, так как ТМК не погасила задолженность, а просто рефинансировала. "Долг остается, просто угроза дефолта миновала", – резюмировал эксперт.

С другой стороны, он считает, что в первой половине 2009 года выплата процентов по займам будет не самой основной проблемой ТМК, по сравнению с падением спроса на трубы. Наиболее важной задачей для компании станет сохранение долгосрочных проектов и поиск новых заказов от нефтяников. "Не секрет, – поясняет Олег Петропавловский , – что в связи с кризисом объемы производства труб в холдинге сократились до 60 %, так как снизилась цена на металл и заготовки для их изготовления. Соответственно деньги у компании будут только в том случае, если она получит постоянные заказы от нефтедобытчиков". По прогнозам ИК "Брокеркредитсервис" начало восстановления спроса на трубную продукцию ожидается с весны 2009 года. -- УралПолит.Ru

Источник: www.advis.ru