Metaldaily.ru :: Ежедневные новости металлургии
Новости металлургии 
   
Metaldaily.ru/Новости - 21.03.2008

Аналитики ИК "Велес Капитал" по-прежнему рекомендуют покупать акции "Северстали".

21.03.2008 - 15:48
"Северсталь" в 2007 г получила 1,936 млрд долл. чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности, что на 33,1% больше, чем годом ранее. Выручка компании составила 15,245 млрд долл. (рост на 22,5%), показатель EBITDA - 3,680 млрд долл. (рост на 24,5%). В целом опубликованные показатели выглядят несколько хуже ожиданий в абсолютном выражении. Но при этом экономическая эффективность компании по показателю нормы EBITDA выросла лишь на 0,4 п.п., до 24,1%, норма операционной прибыли – на 0,1 п.п., до 18,6%, чистой прибыли – на 1 п.п., до 12,7%. В отношении структуры доходов и себестоимости никаких существенных изменений не произошло. Причем стоит отметить, что рост показателей происходил преимущественно за счет роста цен реализации, к примеру, объемы производства стали за год выросли лишь на 3,3%. Таким образом, несущественное увеличение прибыльности говорит о недостаточно эффективном менеджменте затратами.

"Нельзя не отметить изменение учетной политики "Северстали", в результате которой баланс компании "усох" более чем на 20% за 2005 и 2006 гг. за счет переоценки стоимости основных средств. Соответственно, прогнозные значения балансовых показателей оказались в среднем на 20% выше фактических. Таким образом, с точки зрения оценки бизнеса как совокупности активов, стоимость "Северстали" снизилась. В целом мы склонны расценивать опубликованные результаты как слабо негативные и ожидаемые. При этом изменение учетной политики сказалось негативно на прогнозной стоимости бизнеса "Северстали". Таким образом, в результате обновления результатов сравнительного анализа и модели DCF, мы получили новую справедливую стоимость акции "Северстали" расчетами на конец текущего года на уровне 27,52 долл. (понижение на 6,2%) Учитывая, что текущие котировки сулят потенциал роста на уровне 17%, мы по-прежнему рекомендуем "покупать" акции компании", - подчеркнули аналитики ИК "Велес Капитал". -- Quote



Новости по этой теме

В Новости
 

ПРЕДПРИЯТИЯ:

Всего новостей  125054

ГОД:
МЕСЯЦ:
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
 


Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике
RSS



Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>