Metaldaily.ru/Новости - 24.09.2013

Осенний реализм. "ИА "Минпром (Украина)"". 24 сентября 2013

24.09.2013 - 10:06

Рынок стальной продукции отличается высокой цикличностью – он мгновенно реагирует на перемены в главных потребляющих отраслях, которые остро зависят от макроэкономических тенденций. Поэтому в сентябре от прогнозов – довольно бодрых еще месяц назад – отчетливо потянуло скепсисом. Эксперты признают, что проблемы имеются во всех регионах, и главная из них – масштабный избыток поставок. Наибольший вклад в эту проблему вносит Китай, и дешевый экспорт из Поднебесной вызывает массовые протесты в большинстве регионов.

Американский стоп-кран

Цены на сталь в США росли большую часть лета, но к концу августа их рост прекратился, а затем начался постепенный спад. Дело в том, что начиная с мая, когда председатель ФРС Бен Бернанке сообщил о возможном сворачивании программы выкупа казначейских облигаций, ставки по ипотечным займам выросли более чем на 1%. По мнению экономистов Nomura, в июле и августе это не отразилось на подъеме вторичного рынка жилья потому, что неопределенность тенденций стоимости кредитов создавала стимул заемщикам зафиксировать действующие ставки. Однако заказов на строительство новых домов стало поступать меньше, а банк Wells Fargo сообщил о падении спроса на рефинансирование ипотек. Многие эксперты полагают, что рост стоимости займов нанесет более серьезный удар по рынку жилья, и это – вопрос времени.

Правда, неделю назад Б.Бернанке объявил, что ФРС пока не намерена сворачивать программу количественного смягчения, на которую расходует около 85 млрд долл. в месяц (выкуп казначейских облигаций на 40 млрд и обеспеченных ипотеками ценных бумаг – на 45 млрд), поскольку это может подорвать и без того небыстрый подъем экономики. Однако повышения спроса на сталь в строительной отрасли эксперты не ожидают. Замедлился подъем и в обрабатывающей промышленности, что тоже чревато серьезными последствиями для сталелитейной отрасли.

Тем не менее Том Гибсон, гендиректор American Iron and Steel Institute (AISI), по-прежнему оптимистичен в отношении прогнозов на второе полугодие. По его мнению, восстановление будет продолжаться, хотя и медленно, до тех пор, пока правительство не прекратит вливать деньги в экономику. Т.Гибсон говорит, что пока события развиваются в положительную сторону: "В отношении продаж стальной продукции, лето 2013 года оказалось лучше, чем в 2012 – годовой прирост продаж в июле составил 4,6%". Правда, в отношении совокупных продаж за период с января по 10 сентября ситуация иная – их годовой спад оказался около 4,1%. Но, по словам Т.Гибсона, это уже прогресс по сравнению с -8% за такой же период прошлого года. Однако он уверен, что любой вариант сворачивания программ стимулирования резко подорвет рост ВВП и негативно скажется на поведении потребителей.

При этом, разумеется, сталелитейные компании продолжают жаловаться на избыток поставок и большой объем импорта. По данным AISI, в мире около 600 млн тонн избыточных мощностей (главным образом в Азии, особенно – в Китае), а доля импорта на американском рынке составляет 23%, что негативно сказывается на прибылях производителей США. Наибольшее недовольство вызывает, разумеется, Китай, и AISI требует, чтобы правительство приняло меры против импорта из этой страны. Организация утверждает, что китайский экспорт субсидируется государством, а это – прямое нарушение правил ВТО.

Поднебесный кризис

Западные аналитики уже давно воспринимают китайскую экономику как карточный домик, поскольку подъем за счет непрерывных инвестиций просто не может быть стабильным. Правительство активизировало инвестиции в основные фонды, чтобы стимулировать подъем экономики в условиях спада мирового потребления китайской продукции, а это вызвало стремительный рост потребления стали. Однако поток рост инвестиций, в том числе – в жилищное строительство, привел к быстрому повышению уровня долгов. Поэтому возникла необходимость "перебалансировать" экономику, чтобы увести развитие в сторону от экспоненциального роста капиталовложений и перевести подъем на рельсы внутреннего потребления. Из этих соображений правительство начало структурные реформы, поэтому теперь спрос на сталь в стране неизбежно замедлит рост.

Филипп Энглин, гендиректор информационного агентства World Steel Dynamics, считает, что этот спад продлится не менее двух лет. По его оценкам, каждый доллар потребления генерирует только седьмую часть спроса на сталь, который возникал в результате инвестиций в основные фонды. Ф.Энглин заявил на ежегодной конференции сталелитейных компаний в Мехико: "Скоро мы не будем гадать, увеличится китайское потребление в следующем году на 3, 5 или 10%. У нас не будет вызывать удивления, если спрос не увеличится вовсе или даже упадет".

Характерно, что китайские эксперты оценивают перспективы еще более скептически: по их мнению, трудности будут продолжаться от 5 до 10 лет, причем худшие времена еще впереди. Очевидно, что проблему перепроизводства быстро разрешить невозможно, и в ближайшее десятилетие трудности будут нарастать. Производственные затраты продолжат рост, а правительство будет ужесточать требования по защите окружающей среды. Фактически производителям придется заняться реструктуризацией и модернизацией, вместо привычного наращивания выпуска для удовлетворения мощного спроса, который наблюдался при инвестиционном пути развития экономики.

Тем не менее пока китайцы продолжают увеличивать объемы производства. За первые 7 месяцев текущего года прирост выпуска составил 7,1% (в прошлом году за этот же период зарегистрировано 2,1%). Соответственно, избыток поставок продолжает нарастать. Спрос в Китае уже сейчас настолько низкий (по сравнению с предложением, естественно), что компании страны, балансирующие на грани рентабельности, активизировали экспорт.

В частности, по статистике AISI, с июня по июль импорт стальной продукции из Китая увеличился на 13,6%, причем в июле его годовой прирост составил 47,4%. При этом доля китайских поставок в импорте на американский рынок выросла на 4,3%. В абсолютных величинах этот импорт не так и масштабен, в июле он составил 160,7 тыс. тонн, но американские компании весьма трепетно относятся к любому посягательству на их рыночные доли, а здесь видна четко выраженная тенденция.

При этом истинные объемы китайского импорта могут радикально отличаться от данных таможенной статистики. Как показало расследование U.S. General Accountability Office, в 2011 году Министерство торговли недополучило более 1 млрд долл. пошлин, которые должны были взиматься за ввоз товаров, облагаемых штрафными сборами. Американские производители утверждают, что импортеры избегают пошлин, продавая товары через третьи страны, против которых не возбуждались торговые иски. Кроме того, эти поставщики ввозят товары и напрямик в США, внося в продукцию небольшие модификации, чтобы изменить ее марку.

Тем не менее американские сталелитейные компании продолжают юридическую борьбу с конкурентами, хотя такие торговые дела обходятся весьма недешево. И мишенью более половины исков, по котором Международная торговая комиссия (ITC) проводила расследования в финансовом году (завершится 30 сентября), был именно Китай.

Смена лидеров

По прогнозу World Steel Association, в текущем году мировое потребление стали увеличится на 2,9%, причем лидером в этой сфере окажется уже не развивающаяся Азия, а Южная Америка. Сейчас ситуация в Азии не внушает оптимизма, и Moodys Investors Service обнародовало негативный прогноз по сталелитейной промышленности региона. Агентство предсказывает, что на фоне значительного избытка поставок на азиатский рынок низкий спрос, связанный с торможением подъема экономики (в первую очередь – китайской) и реализацией запасов потребителями, резко сократит прибыли производителей. По прогнозу Moody’s, за 12 месяцев – с июля 2013 года по июнь 2014 – азиатский спрос увеличится только на 2-3%. При этом эксперты агентства утверждают, что производители ничего не выиграют от удешевления сырья – железной руды и коксующегося угля – поскольку цены на сталь тоже будут падать.

Фрагментированная сталелитейная промышленность просто не способна противостоять консолидированным потребляющим отраслям в ценовых переговорах. Ну а дешевый китайский экспорт подрывает ценовую политику не только американских компаний.

Зато в странах Мексиканского залива спрос быстро увеличивается, и ожидается его дальнейший рост – этому способствуют благоприятная экономическая ситуация и политическая стабильность. Ассоциация предсказывает, что рост использования стали в этом регионе достигнет 6,2%. Ожидается, что в одной только Бразилии прирост потребления составит 4,3%, хотя основная его часть связана с подготовкой к Кубку мира 2014 и Олимпийским играм 2016. Правда, компании региона ожидают снижения прибылей во втором полугодии – хотя продажи остаются стабильными, низкие цены в Аргентине, обусловленные девальвацией, сократят их доходы.

Кстати, компаниям региона тоже изрядно досаждает дешевый экспорт. В частности, активную борьбу против поставок иностранной стали развернула компания Ternium. В частности, она уже добилась от правительства Мексики предварительного решения о введении импортной пошлины в размере 60% на холоднокатаную сталь из Южной Кореи. Кроме того, сейчас вдется расследование импорта холоднокатаной стали и толстого листа из России. А правительство Колумбии собирается установить минимальную цену на импортную сталь из Китая. -- ИА "Минпром (Украина)"

Источник: www.advis.ru