Metaldaily.ru/Новости - 19.06.2013

Sberbank Investment Research: Мы по-прежнему прогнозируем слабые финансовые показатели "Мечела" по итогам 2013г.

19.06.2013 - 14:34

"Мечел" опубликовал отчетность за I квартал по US GAAP. Как и ожидалось, в январе–марте EBITDA выросла на 39% относительно минимума в IV квартале 2012г. и составила 226 млн долл. (на 6% выше консенсус-прогноза). Рост обусловлен улучшением динамики этого показателя в горнодобывающем сегменте, а также остановкой убыточного никелевого завода. По итогам I квартала этот показатель составил 2,5 млрд долл. (минус 2% по сравнению с уровнем IV квартала 2012г.). Негативный эффект от сокращения физического объема продаж стали в январе-марте на 23% был в основном нивелирован ростом цен и увеличением объемов реализации угля (+13%). EBITDA выросла на целых 39% по сравнению с уровнем предыдущего квартала и достигла 226 млн долл., а рентабельность по ней поднялась с 6 до 9% благодаря улучшению показателей в горнодобывающем подразделении. В январе–марте выросли как продажи угля, так и цены на него, в сочетании со сравнительно стабильной денежной себестоимостью горнодобывающих предприятий это обеспечило соответствующему подразделению EBITDA на сумму 124 млн долл. (плюс 25% относительно IV квартала 2012г.). Сталелитейные заводы "Мечела" по-прежнему в плюсе по EBITDA (она составила 57 млн долл.) – снижение цен отчасти компенсировали средства, сэкономленные за счет продажи убыточных румынских предприятий. Ферросплавное подразделение в I квартале впервые после III квартала 2011г. вышло в плюс по EBITDA – за счет того, что в декабре 2012г. "Мечел" остановил производство на убыточном Южуралникеле. Впрочем, вклад данного сегмента в консолидированный показатель весьма незначителен (всего 4 млн долл.)", - сообщили аналитики Sberbank Investment Research.

"В январе–марте из оборотного капитала было высвобождено меньше средств, чем в предыдущем квартале (54 млн долл. против почти 236 млн долл.). В сочетании с такими факторами, как капиталовложения на сумму 172 млн долл. (как и в IV квартале 2012г.) и процентные расходы на сумму около 173 млн долл., это привело к тому, что компания ушла в минус по свободным денежным потокам после выплаты процентов – отрицательное сальдо составило около 100 млн долл. При этом чистый долг в целом остался на прежнем уровне – 9,6 млрд долл., компания выиграла за счет девальвации рубля (60% ее задолженности номинировано в российской валюте). "Мечел" объявил, что лицензия на разработку недр Эльгинского месторождения была успешно продлена, а планы капиталовложений на текущий год не изменились (400 млн долл.). Переговоры с ВЭБом по вопросу о финансировании Эльгинского проекта должны вскоре завершиться, менеджмент выражает сдержанный оптимизм по поводу их возможного результата. В целом восстановление EBITDA в I квартале ожидалось рынком. Ранее компания уже обнародовала информацию об улучшении операционных показателей в горнодобывающем сегменте (который является для нее основным источником денежных средств) по сравнению с предыдущим кварталом. При этом мы по-прежнему прогнозируем довольно слабые финансовые показатели по итогам 2013г. На рынке угля сохраняется турбулентность, и мы по-прежнему ожидаем, что EBITDA по итогам текущего года составит всего 1,1 млрд долл. (минус 20% относительно уровня 2012г.), а ликвидность компании продолжит сокращаться. Мы по-прежнему осторожно оцениваем инвестиционную привлекательность акций "Мечела", - резюмировали эксперты. -- Quote

Источник: www.advis.ru

Новости по этой теме

20.12.2024

ПРЕДПРИЯТИЯ:

Мечел

ОТРАСЛИ:

Угольная промышленность

Всего новостей 165714

ГОД:

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

МЕСЯЦ:

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь

Пн

Вт

Ср

Чт

Пт

Сб

Вс

Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике

RSS

Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>