Новости металлургии
08.10.2012 - 15:15
Взамен Glencore отдаст 176,743 млн. собственных акций, чья рыночная стоимость составляет порядка $1 млрд.
Кроме того, если на момент закрытия сделки стоимость допэмиссии окажется меньше $1,395 млрд., Glencore обязан будет доплатить акционерам "Казцинка" не более $400 млн. акциями и/или деньгами.
Ожидается, что сделка будет завершена до конца текущего года. Она еще должна получить одобрение антимонопольных регуляторов и правительства Казахстана.
Казахское ИА "КурсивЪ" напоминает, что швейцарская компания договорилась о покупке доли в "Казцинке" с УК "Верный Капитал" (подконтрольный экс–управделами президента РК, а ныне – полпреду РК в Кыргызстане Булату Утемуратову) в апреле прошлого года. Согласно прежним условиям сделки, за 48,73% доли покупатель должен был выплатить продавцу 116 млн акций и $2,2 млрд наличными. По словам источника, близкого к сделке, с инициативой о смене условий соглашения вышла швейцарская компания: "После первоначального объявления о продаже в прошлом году обе стороны были счастливы примерно 2–3 месяца, а потом у трейдера начались проблемы, и в итоге он попросил изменить условия".
По мнению аналитика "Атона" Диннура Галиханова, главная причина, побудившая Glencore пойти на это, – изменение условий покупки Xstrata. Напомним, Glencore согласился обменять 3,05 собственной бумаги на каждую акцию Xstrata, что на 9% выше предыдущего предложения. Ранее обмен предполагался с коэффициентом 2,8 к 1. Сумма сделки в настоящее время оценивается в $36 млрд. "Купить Xstrata, весьма лакомый кусок, для Glencore намного важнее, чем "Казцинк". Его докупить можно всегда", – уверен эксперт.
С учетом сделки с Xstrata новые условия существенно облегчают Glencore жизнь. "Новая сделка позволяет Glencore снизить долю денежных средств в общей выплате с 68,8% до 27,3%, по нашей оценке – положительный факт, так как Moodys в марте этого года уже выражало обеспокоенность большой долей наличности в общей выплате по этой сделке. Долговая нагрузка трейдера стремительно растет из-за агрессивной стратегии приобретения новых активов", – пояснила аналитик Halyk Finance Мариям Жумадил. Сэкономленные деньги влияют и на оценку компании – они составляют около 6% капитализации.
Кроме того, компания, несмотря на приобретение меньшей доли, все равно сможет консолидировать "Казцинк" со всеми его активами (включая "золотой" Altyntau) и запасами у себя на балансе.
С другой стороны, не в обиде оказался и "Верный Капитал". "Согласно предыдущему соглашению, "Верный Капитал" должен был получить акции Glencore примерно по цене первичного размещения, которая на 35,6% выше текущей стоимости. Если бы условия сделки остались неизменными, УК недополучила бы примерно $327 млн из-за снижения цены бумаг трейдера", – сообщила г–жа Жумадил.
По расчетам г–на Галиханова, если учитывать нынешнюю цену акций компании и возможное падение ее из-за допэмиссии (около 2,5%), количество новых акций будет стоить порядка $955 млн. "Таким образом, можно предположить, что итоговая выплата "Верному Капиталу" составит $1,355 млрд. С учетом того, что это цена за 18,91%, весь "Казцинк" оказался оценен чуть ниже $7,2 млрд. Таким образом, если учитывать, что в исходном виде (при IPO Glencore) "Казцинк" оценивался в $6,4 млрд, нынешняя цена сделки подразумевает премию примерно в 12%, или около $750 млн", – подсчитал он. -- MetalTorg.ru
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
Всего новостей 164983
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
