Новости металлургии
31.03.2011 - 12:20
Евгений Рябков, аналитик "ТКБ Капитал".
Мы ожидаем, что результаты Группы Евраз будут выше, чем в 1П10. Завтра Группа Евраз раскроет свои финансовые результаты за 2П10 и 2010 г. по МСФО. По нашей оценке, выручка компании за 2П10 увеличится на 7% по сравнению с прошлым полугодием до $6,852 млн. Кроме того, мы прогнозируем EBITDA за 2П10 на уровне $1,200 (+4% по сравнению с 1П10) и чистую прибыль в размере $395 млн против чистого убытка в $270 млн в первом полугодии 2010 г. По нашей оценке, рентабельность по EBITDA составила 18%, т.е. осталась на уровне 1П10.
Дальнейший рост в 1П11. Мы полагаем, что рост финансовых результатов был обусловлен преимущественно повышением цен на сталь. Рост цен на железную руду и коксующийся уголь также оказал положительное влияние на выручку компании. С другой стороны, увеличение расходов ввиду повышения цен на сырье во 2П10 не привело к изменению рентабельности по EBITDA, сохранив ее на уровне 1П10. Мы ожидаем дальнейшего улучшения финансовых результатов Группы Евраз в 1П11 благодаря росту цен на сортовой прокат. Так, в 1К11 цена на арматуру на внутреннем рынке выросла на 10% по сравнению с 4К10.
Мы рекомендуем инвесторам ПОКУПАТЬ акции Группы Евраз. Мы считаем Группу Евраз одним из фаворитов в российском стальном секторе и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ бумаги компании с 12-месячной целевой ценой в $46.0 за ГДР и потенциалом роста в 18%. На текущий момент акции торгуются по EV/EBITDA’2011П на уровне 6.9, который соответствует показателю российских компаний-аналогов.
Комментарий
Барри Эрлих, Максим Семеновых, аналитики Альфа-Банка.
В четверг 31 марта "Евраз" должен опубликовать консолидированные финансовые результаты. Мы ожидаем, что EBITDA компании за 4Кв10 составит $605 млн, что соответствует прогнозу компании, предполагающему неизменную EBITDA кв/кв.
| Прогноз финансовых результатов "Евраза" за 2010 г., $ млн | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Кв10Ф | 2Кв10Ф | 1П10 | 3Кв10Ф | 4Кв10П Альфа | 2П10П | 2010П Альфа | 4Кв10П конс | 4Кв10П Альфа/3Кв10Ф | 4Кв10П конс/3Кв10Ф | ||
| Выручка | 2 970 | 3 409 | 6 379 | 3 350 | 4 294 | 7 664 | 14 023 | н/д | 28% | н/д | |
| EBITDA | 424 | 730 | 1 154 | 612 | 605 | 1 217 | 2 371 | н/д | -1% | н/д | |
| Чистая прибыль | н/д | н/д | -267 | н/д | н/д | 429 | 162 | н/д | н/д | н/д | |
| Рентабельность | ppt | ||||||||||
| EBITDA | 14% | 21% | 18% | 18% | 14% | 16% | 17% | н/д | -4% | н/д | |
| чистая | н/д | н/д | -4% | н/д | н/д | 6% | 5% | н/д | н/д | н/д | |
Источник: отчеты компании, Отдел исследований Альфа-Банка -- ФинАМ.ru
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
23.01.2025
В Новости
ПРОДУКЦИЯ:
ОТРАСЛИ:
Всего новостей 166578
ГОД:
МЕСЯЦ:
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
