НОМОС-БАНК: специальный обзор долговых рынков "Металлурги: потребности и возможности".
23.08.2010 - 08:24
Во второй половине 2010 года на российском долговом рынке отчетливо обозначилась тенденция расхождения доходностей выпусков кривой металлургического сектора, которые находятся вблизи минимальных уровней с момента размещения, и непосредственно глобальной конъюнктуры отрасли, где после внушительного роста цен на продукцию в феврале – начале апреля 2010 года, наблюдается спад, перешедший к июлю в стагнацию рынка.
В целом, такая ситуация не является чем-то экстраординарным. Все-таки долговые бумаги характеризуются куда меньшей волатильностью по сравнению с акциями. Это обусловлено основными факторами, определяющими текущий уровень котировок: кредитным профилем эмитента, который может оставаться устойчивым продолжительное время независимо от конъюнктуры отрасли, а также состоянием денежного рынка, формирующего отношение инвесторов к рискам.
Таким образом, сложившаяся картина, с одной стороны, отражает комфортную ситуацию с денежной ликвидностью на фоне недостатка относительно доходного и надежного предложения на первичном рынке, фактически предоставляя эмитентам возможность успешно размещаться независимо от ситуации в отрасли.
Для получения текста приложения (архив zip) нажмите здесь -- INFOLine, ИА (по материалам компании)