Новости металлургии
12.10.2006 - 13:10
Вчера владельцы "Уралкалия" в последний момент остановили IPO, оно было отложено на неопределенный срок. Компания планировала реализовать 22,8% своих акций по цене $2,05-2,45 за акцию, однако эти ценные бумаги сегодня доступны на бирже значительно дешевле - по $1,93. Это первый случай провала столь крупного размещения и, вероятно, не последний - как и предсказывал "Бизнес" в номере от 25 сентября, эра легких денег закончилась, инвесторы покупают акции российских компаний. "Уралкалий" в среду объявил о том, что не будет проводить IPO из-за низкой цены, предложенной инвесторами в ходе road-show. Компания планировала разместить до 22,8% акций по $2,05-2,45 за акцию ($10,25-12,25 за GDR). Выручка по итогам IPO могла составить от $907 млн до $1,187 млрд, а общая капитализация компании оценивалась в $4,355-5,205 млрд, тогда как текущая капитализация, исходя из котировок РТС,- около $3,9 млрд. Это первый случай отказа российской компании от IPO в момент, когда сделка уже близка к завершению.
По мнению аналитиков, "Уралкалий" - частный случай. Специалисты Альфа-банка утверждают, что покупатели акций сейчас стали более разборчивы, период ажиотажного спроса прошел. Ситуация для эмитентов действительно не такая благоприятная, какой она была в начале года.
"Во втором квартале 2006 года произошел отток средств с emerging markets, в том числе из России, это было связано с ослаблением доллара, ростом инфляции. Этот период времени в глобальном масштабе был вообще крайне невыгодным для IPO, их тогда почти не было. С тех пор ситуация окончательно не исправилась",- отметил начальник управления акционерных рынков капитала МДМ-банка Александр Андреев.
Всего на оставшиеся месяцы 2006 года и на 2007 год по оценкам Альфа-банка запланировано 80 первичных размещений на общую сумму $18,5 млрд, однако многие из них могут не состояться. Время легких денег на первичных размещениях акций позади, эмитентам все сложнее привлечь в ходе IPO разумные, по их мнению, средства.
Одной из причин является динамика цен на акции после размещения. В настоящее время акции семи российских компаний из 25, которые разместились начиная с 2004 года, торгуются ниже цены IPO.
Лучше всего ситуация с "Верофармом", который подешевел всего на 7,14%, аутсайдер - Amtel-Vredestein, он упал на 60,91%. В такой обстановке многие российские компании переносят размещения до лучших времен (см. справку).
Однако некоторые пока предпочитают подтверждать планы размещения. В ноябре Трубная металлургическая компания (ТМК) планирует привлечь $1,0 млрд, до конца года проведут IPO ОГК5 (сумма пока неизвестна), риэлтерская компания "СистемаГалс" ($200 млн), "Дикси" ($300 млн), Челябинский цинковый завод ($150-$200 млн), а также "Северсталь" ($1,5 млрд). Правда, последний эмитент может перенести мероприятие и на 2007 год.
Из перечисленных компаний есть такие, которые точно будут размещаться. "ОГК-5 не станет откладывать IPO, там уже есть пул инвесторов, с ними проведена определенная работа, и ценник будет нормальным. В целом же мы не видим оснований, что кто-то откажется, мы прогнозируем рост российского фондового рынка",- считает начальник аналитического отдела ГК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин. "Инвесторы дадут деньги и под акции "Северстали", и под компании, где сильно влияние государства. А вот в 2007 году все может измениться: у инвесторов появятся дополнительные потенциальные риски в виде президентских выборов",- говорит управляющий директор ИК "Тринфико" Евгений Штанге.
-- Бизнес
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
ПРЕДПРИЯТИЯ:
ОТРАСЛИ:
Всего новостей 157929
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
