Новости металлургии
09.06.2010 - 10:03
Привлечение средств за рубежом украинскими компаниями возобновилось в конце минувшего года, когда компания Ferrexpo договорилась о привлечении синдицированного кредита на сумму $230 млн. Кредит получен на 3 года под Libor +7% годовых. Координатором синдицированного кредита, в котором принимают участие около 10 западных банков, выступил Deutsche Bank.
Международный финансовый журнал Global Trade Review признал этот заем лучшей сделкой 2009 г., ставшей первым синдицированным заимствованием компании с украинскими активами с начала мирового финансового кризиса в 2008 г.
Отметим, что кредитная ставка (итоговая – почти 8%) довольно высока – до кризиса крупные украинские заемщики привлекали средства по ставке Libor + 2-3%.
Однако у Ferrexpo не было альтернативы – украинские банки не в состоянии давать кредиты на такой срок и под такой процент (средняя кредитная ставка у них – 20-25%).
Поэтому для компании Жеваго данный заем был остро необходим – она нуждается в деньгах для развития добычи Еристовского месторождения. Кроме того, по данным инвесткомпании BG Capital, в первом полугодии 2010 г. Ferrexpo должна вернуть $108 млн. по предыдущим кредитам.
Для западных инвесторов кредит Ferrexpo стал определенным сигналом к возвращению на украинский рынок, где высок спрос (в т.ч., отложенный) на заемные средства. В 1-м полугодии на рынок внешних заимствований вышли компании группы СКМ Рината Ахметова.
СКМ, в которую, в частности, входят компании "Метинвест Холдинг" и "ДТЭК", в 2008-2009 г. на мировых финансовых рынках средства не привлекала. В марте СКМ выплатила $82,9 млн. по синдицированному кредиту ($545 млн.), который был привлечен компанией в марте 2007 г. сроком на 4 года. По данному займу в 3-м квартале 2010 г. и 1-м квартале 2011 г. предстоит выплатить еще порядка $150 млн.
По информации компании, размер кредитного портфеля на конец 2009 г. составлял порядка $600 млн.
Согласно данным финансовой отчетности ЗАО "СКМ" (не консолидированной, без учета финрезультатов предприятий группы) прибыль компании по итогам 2009 г. составила 732,1 млн. грн. (184,5 млн. грн за 2008 г.).
В апреле ДТЭК, крупнейший частный энергохолдинг Украины, разместил выпуск пятилетних еврооблигаций на сумму $500 млн. с фиксированной купонной ставкой 9,5% годовых. Организаторами выпуска выступили ING Bank N.V., The Royal Bank of Scotland plc и Erste Group Bank AG.
Выпуск евробондов ДТЭК стал первым среди украинских эмитентов ГМК с начала кризиса. По данным международного рейтингового агентства Fitch, ДТЭК предусматривает в условиях выпуска еврооблигаций колл-опцион, который позволяет эмитенту выплатить до 35% основной суммы долга по еврооблигациям за счет поступлений денежных средств от размещения акций в течение 90 дней после такого размещения.
Отметим, что по информации компании СКМ, размер кредитного портфеля ДТЭК на конец 2009 г. составлял порядка $600 млн. Согласно сообщению ДТЭК, консолидированная чистая прибыль компании в 2009 г. составила 0,86 млрд. грн., EBITDA – 3,57 млрд. грн., консолидированная выручка – 15,01 млрд. грн.
В мае текущего года евробонды выпустил и "Метинвест", который привлек $500 млн., разместив пятилетние еврооблигации с купоном в 10,25%.
Основная цель привлечения средств – погашение существующих долговых обязательств. В 2010 г., по данным рыночных источников, "Метинвест" должен выплатить банкам около $630 млн.
По информации СКМ, на конец минувшего года "Метинвест" уже выплатил примерно половину из крупного ($1,5 млрд.) займа, привлеченного в 2007 г. сроком на 5 лет.
По данным Fitch, в 2009 г. "Метинвест" имел консолидированную выручку в $6,026 млрд. (на 55% ниже, чем в 2008 г.), EBITDA составила $1,4 млрд., чистая прибыль – $340 млн.
В 2009 г. общий долг компании составил $2,4 млрд., включая краткосрочный долг в $1,2 млрд., при этом коэффициент "общий долг/EBITDAR" составил 1,63x и отношение чистого долга к EBITDAR в 0,74x.
По информации участников рынка, компания также привлекает 3-х летний синдицированный кредит на $300 млн. на цели предэкспортного финансирования, организатором которого выступает Deutsche Bank.
Долги крупнейших меткомпаний на конец 2009 г.:
| Компания | Сумма |
| ИСД | $3 млрд. |
| «Метинвест» | $2,4 млрд. |
| «Интерпайп» | $0,9 млрд. |
| «Донецксталь» | $0,8 млрд. |
| Ferrexpo | $0,6 млрд. |
| «Запорожсталь» | $0,5 млрд. |
Данные: оценка ugmk.info по данным открытых источников
«Интерпайп» по состоянию на 2008 г. компания привлек $531 млн. заемного финансирования, которые предназначены на строительство электросталеплавильного комплекса в Днепропетровске.
В т.ч., «Интерпайпу» была открыта линия под гарантии итальянского экспортного кредитного агентства SACE на $344 млн. (срок – 10,5 лет, процентная ставка – 3,78%) и предэкспортное финансирование на $187 млн. (сроком на 4 года под процентную ставку 2,25% + Libor)
С учетом выпущенных в 2007 г. еврооблигаций на $200 млн. (срок – 3 года, ставка – 8,75% годовых), общий размер внешних займов компании только в 2007-2008 гг. превысил $700 млн.
В течение 2009 г. «Интерпайп» вел переговоры с держателями еврооблигаций (при этом компания скупила более половины своих бумаг), достигнув с большинством из них соглашения о смягчении обязательств по выплате. В феврале 2010 г. эмитент не осуществил выплату по купону, и инициировал созыв держателей еврооблигаций для пересмотра условий дефолта.
Отметим, что по данным агентства Fitch, которое в декабре 2009 г. снизило долгосрочный рейтинг дефолта Interpipe Limited до отметки RD (высокая вероятность дефолта), по состоянию на конец 3-го квартала 2009 г. компания имела общий долг в размере $900 млн., из которого только 47% было обеспечено активами компании и будущими поступлениями
Агентство допускает дефолт Interpipe Ltd по платежам по другим долговым обязательствам, после того как истечет период отсрочек платежей по существующим договоренностям с банками.
Впрочем, производственные (и финансовые) перспективы компании во 2-м квартале улучшились, после заключения с Россией соглашения о продлении до конца 2010 г. беспошлинных поставок производимых заводами «Интерпайпа» труб. Финансовые показатели за 2009 г. «Интерпайп» пока не огласил.
В конце минувшего года в сложном положении оказался «Индустриальный союз Донбасса», долги которого, по оценкам прессы, превысили $3 млрд., в условиях, когда большинство кредиторов не готовы были соглашаться на реструктуризацию займов. Однако приход российских инвесторов, которые в конце 2009 г. купили 50% акций ИСД, впоследствии содействовал стабилизации финансового положения компании.
Так, по сообщениям СМИ, в начале текущего года корпорации удалось договориться с рядом кредиторов о продлении соглашения, по которому ИСД платит только проценты по кредиту.
По информации Fitch, общий долг Индустриального союза Донбасса на конец 3-го квартала 2008 г. равнялся $3,3 млрд. По расчетам Fitch, с октября 2008-го по октябрь 2009-го корпорации необходимо было погасить $500 млн. кредитов (за весь 2009-й - $400 млн.).
По неподтвержденным пока данным, около 30% общей задолженности ИСД, или почти $1 млрд., выкупил российский «Внешэкономбанк», который, напомним, также финансировал сделку по покупке контрольного пакета акций корпорации. Отметим, что финансовые показатели за 2009 г. ИСД пока не огласил. В нынешней ситуации корпорация не будет выходит на западные рынки заимствований.
Кредиторская задолженность украинских метпредприятий, млрд. грн.:
| Предприятие | 2009 г. | 2008 г. |
| «Азовсталь» | 15,02 | 9,15 |
| Алчевский МК | 9,55 | 8,38 |
| Енакиевский МЗ | 5,332 | 4,21 |
| «Запорожсталь» | 3,64 | 4,421 |
| Днепровский МК | 3,51 | 3,21 |
| «ArcelorMittal Кривой Рог» | 3,24 | 3,04 |
| Мариупольский МК | 1,6 | 1,63 |
| «Днепроспецсталь» | 1,69 | 1,57 |
| «Метален» | н/д | 1,294 |
| Донецкий МПЗ | 255,2 млн. | 277,3 млн. |
| Донецкий МЗ | 148,07 млн. | 138,3 млн. |
| ДМЗ им. Петровского | 2,309 млн. | 3,24 млн. |
| Донецксталь-МЗ | н/д | 7,41 млн. |
| ДЭМЗ | н/д | 1,25 |
Источник: ugmk.info по данным компаний
«Запорожсталь» в 2009 г. не привлекала внешних заимствований – последним стал взятый в 2008 г. синдицированный кредит на $250 млн., организатором которого выступил Citibank. Кредит привлекался на 3 года, ставка по кредиту на уровне Libor +2,5%.
В целом, долги «Запорожстали» не слишком велики, по украинским меркам. По оценкам участников рынка, чистый долг компании составляет всего $200 млн., хотя, по данным годового отчета комбината, его кредиторская задолженность по итогам 2009 г. составила 3,64 млрд. грн., или около $450 млн.
Кредитные обязательства группы «Донецксталь», в которую в Украине, помимо Донецкого металлургического завода, входят также шахтоуправление «Покровское», Ясиновский КХЗ и «Макеевкокс», на начало 2009 г. составили $800 млн.
В апреле текущего года исполнительный директор управляющей украинскими активами «Донецкстали» группы «Энерго» Александр Шаповалов сообщил, что компания рассчитывает до июля 2010 г. договориться о реструктуризации указанной суммы с синдикатом кредиторов (18 кредиторов), организатором которого является BNP Paribas. Украинская компания предлагает кредиторам пятилетнюю пролонгацию выплат. -- UGMK.INFO (Украина)
Источник: www.advis.ru
Новости по этой теме
В Новости
Всего новостей 164994
ГОД:
МЕСЯЦ:
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
