"КИТ Финанс": ММК: Сильная отчетность за 4К09 и 2009 год по МСФО.
06.04.2010 - 13:00
Результаты существенно превзошли ожидания рынка. Вчера Магнитогорский меткомбинат (ММК) опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 4К09 и 2009 г. Стоит отметить, что результаты значительно превысили как наш прогноз, так и ожидания рынка. Компания в 4К09 по сравнению с 3К09 увеличила выручку на 19% до $1 674 млн, EBITDA выросла в 2.2 раза и достигла $670 млн, а рентабельность EBITDA оказалась на уровне 40%, что стало лучшим результатом среди тех сталелитейных компаний, которые отчитались за 4К09. Такой результат стал возможен благодаря переоценке активов ($175 млн) вследствие покупки Белона. Скорректированная EBITDA составила $526 млн, рентабельность – 31%. Чистая прибыль ММК увеличилась в 2.9 раза до $219 млн. Таким образом, выручка ММК в 2009 г. составила $5 081 млн, скорректированная EBITDA – $1 141 млн, а чистая прибыль – $219 млн.
Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумаги ММК. В настоящее время мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции ММК с целевой ценой $1.1. В то же время мы полагаем, что в краткосрочной перспективе рынок может позитивно отреагировать на сильную отчетность компании за 4К09 и 2009 г.
Полный текст прогноза доступен здесь -- INFOLine, ИА (по материалам компании)