Metaldaily.ru/Новости - 21.03.2008

Аналитики ИК "Велес Капитал" по-прежнему рекомендуют покупать акции "Северстали".

21.03.2008 - 15:48

"Северсталь" в 2007 г получила 1,936 млрд долл. чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности, что на 33,1% больше, чем годом ранее. Выручка компании составила 15,245 млрд долл. (рост на 22,5%), показатель EBITDA - 3,680 млрд долл. (рост на 24,5%). В целом опубликованные показатели выглядят несколько хуже ожиданий в абсолютном выражении. Но при этом экономическая эффективность компании по показателю нормы EBITDA выросла лишь на 0,4 п.п., до 24,1%, норма операционной прибыли – на 0,1 п.п., до 18,6%, чистой прибыли – на 1 п.п., до 12,7%. В отношении структуры доходов и себестоимости никаких существенных изменений не произошло. Причем стоит отметить, что рост показателей происходил преимущественно за счет роста цен реализации, к примеру, объемы производства стали за год выросли лишь на 3,3%. Таким образом, несущественное увеличение прибыльности говорит о недостаточно эффективном менеджменте затратами.

"Нельзя не отметить изменение учетной политики "Северстали", в результате которой баланс компании "усох" более чем на 20% за 2005 и 2006 гг. за счет переоценки стоимости основных средств. Соответственно, прогнозные значения балансовых показателей оказались в среднем на 20% выше фактических. Таким образом, с точки зрения оценки бизнеса как совокупности активов, стоимость "Северстали" снизилась. В целом мы склонны расценивать опубликованные результаты как слабо негативные и ожидаемые. При этом изменение учетной политики сказалось негативно на прогнозной стоимости бизнеса "Северстали". Таким образом, в результате обновления результатов сравнительного анализа и модели DCF, мы получили новую справедливую стоимость акции "Северстали" расчетами на конец текущего года на уровне 27,52 долл. (понижение на 6,2%) Учитывая, что текущие котировки сулят потенциал роста на уровне 17%, мы по-прежнему рекомендуем "покупать" акции компании", - подчеркнули аналитики ИК "Велес Капитал". -- Quote

Источник: www.advis.ru

Новости по этой теме

29.11.2024

ПРЕДПРИЯТИЯ:

Северсталь

Всего новостей 164994

ГОД:

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

МЕСЯЦ:

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь

Пн

Вт

Ср

Чт

Пт

Сб

Вс

Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике

RSS

Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>