Metaldaily.ru/Новости - 04.10.2007

ФК "УРАЛСИБ": EBITDA и чистая прибыль "Мечела" превзошли ожидания рынка.

04.10.2007 - 11:47

"Мечел" обнародовал финансовый отчет за II квартала 2007 г. по US GAAP. Результаты оказались ниже наших прогнозов, но превзошли ожидания рынка. Выручка "Мечела" выросла на 11% с уровня I квартала 2007 г., до 1,6 млрд долл., не дотянув до нашего прогноза лишь 3% и отразив рост цен на арматуру на 18% по сравнению с предыдущим кварталом и цен на никель – на 15%. EBITDA выросла на 25% и составила 474 млн долл. – на 7% выше прогноза рынка, но ниже нашей оценки из-за более высоких, чем мы ожидали, общих, административных и сбытовых расходов, а также выплат по налогам, кроме налога на прибыль. Чистая прибыль "Мечела" увеличилась на 39% с уровня предыдущего квартала до 284 млн долл., превысив на 7% рыночный консенсус – главным образом благодаря более низкой, чем прогнозировалось, эффективной ставке по налогу на прибыль (23% во II квартале против 28% в I квартале 2007 г.).

Высокие цены на никель во II квартале 2007 г. стали одной из основных причин роста прибылей "Мечела" в отчетном периоде. По нашим оценкам, EBITDA и чистая прибыль "Южуралникеля" (дочернего никелевого подразделения "Мечела") во II квартале составили приблизительно 28% и 36% от соответствующих консолидированных показателей. В то же время в III квартале 2007 г. средняя цена на никель на Лондонской бирже металлов упала – на 37%, до 30 218 долл./т, – что может привести к снижению прибылей "Южуралникеля" в III квартале (примерно на 50%) и, соответственно, консолидированных прибылей "Мечела".

Одним из факторов, влияющих на рост прибылей "Мечела", во II полугодии 2007 г. является спрос на длинный прокат на российском рынке. В сентябре внутренние цены на арматуру упали на 10%, до 687 долл./т вследствие сезонных факторов и увеличения импорта продукции из стран СНГ. Тем не менее, несмотря на снижение спроса, мы полагаем, что цены на сталь в IV квартале 2007 г. должны удержаться на текущем высоком уровне. Это поддержит рентабельность сталелитейного бизнеса "Мечела" во II полугодии 2007 г. В целом мы позитивно оцениваем результаты во II квартале 2007 г., но не исключаем возможности фиксации инвесторами прибыли после недавнего ралли в котировках АДР Мечела. Сейчас АДР Мечела торгуются с прогнозами EV/EBITDA и Р/Е на 2008 г., равными 5,1 и 7,1 соответственно. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "держать" АДР "Мечела". -- Quote

Источник: www.advis.ru

Новости по этой теме

18.04.2024

ПРЕДПРИЯТИЯ:

Мечел

ПРОДУКЦИЯ:

Арматура, Никель

ОТРАСЛИ:

Сталепрокатная промышленность, Никель-кобальтовая промышленность

Всего новостей 157892

ГОД:

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

МЕСЯЦ:

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь

Пн

Вт

Ср

Чт

Пт

Сб

Вс

Подписка на рассылку

Ежедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике

RSS

Информер

Ежедневно обновляющиеся заголовки 10 последних новостей металлургии на вашем сайте

все информеры >>